Sektor chipów i półprzewodników po raz kolejny stał się słodką bułką na rynku.Na zamknięciu rynku 23 czerwca indeks Shenwan Secondary Semiconductor Index wzrósł w ciągu jednego dnia o ponad 5,16%.Po wzroście o 7,98% w ciągu jednego dnia 17 czerwca, Changyang ponownie został wycofany.Instytucje publiczne i private equity na ogół uważają, że etapowy boom na rynku półprzewodników może trwać nadal i że istnieje wiele miejsca na długoterminowy rozwój.
Sektor półprzewodników ostatnio wzrósł
Przy bliższym przyjrzeniu się indeksowi Shenwan Secondary Semiconductor Index widać, że akcje dwóch spółek Ashi Chuang i Guokewei wzrosły tego samego dnia o 20%.Spośród 47 spółek wchodzących w skład indeksu 16 spółek zyskało w ciągu jednego dnia ponad 5%.
Według stanu na zamknięcie 23 czerwca, wśród 104 indeksów wtórnych Shenwan, półprzewodniki zwyżkowały w tym miesiącu o 17,04%, ustępując jedynie samochodom i zajmując drugie miejsce.
Jednocześnie wzrosła również wartość netto funduszy ETF związanych z półprzewodnikami zawierających w nazwie „chipy” i „półprzewodniki”.Jednocześnie znacząco wzrosła wartość netto wielu aktywnych produktów funduszy w branży półprzewodników.
Z perspektywy perspektyw rozwoju branży chipów i półprzewodników instytucje publiczne generalnie wskazywały, że optymistycznie patrzą na długoterminowe perspektywy rozwoju.China Southern Fund Shi Bo stwierdził, że nadal optymistycznie podchodzi do procesu lokalizacji branży półprzewodników.Lokalizacja łańcucha przemysłu półprzewodników, katalizowana przez globalny „niedobór rdzeni” i inne czynniki, jest konieczna.Niezależnie od tego, czy chodzi o tradycyjne materiały do wyposażenia półprzewodników, czy o rozwój półprzewodników trzeciej generacji i nowe technologie procesowe, pokazuje to determinację Chin w dalszym rozwoju w dziedzinie półprzewodników.
Według Pan Yongchang z Nord Fund innowacje i dobrobyt w branży technologicznej cieszą się dużym zainteresowaniem, a średnio- i długoterminowa dynamika wzrostu jest silna.Na przykład krótkoterminowy popyt w branży półprzewodników jest duży, a podaż ograniczona.Logika krótkoterminowego braku równowagi między podażą i popytem współgra z logiką średnio- i długoterminową, co może sprawić, że koniunktura w sektorze półprzewodników będzie nadal rosła.
Oczekuje się, że ożywienie w branży będzie nadal rosło
Z punktu widzenia etapowej podaży i popytu wielu inwestorów, z którymi przeprowadzono wywiady, stwierdziło, że dalszy wzrost koniunktury w branży półprzewodników będzie wydarzeniem wysoce prawdopodobnym.You Guoliang, zarządzający funduszem Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, powiedział, że w ostatnich latach podstawy sektora półprzewodników poprawiają się, zwłaszcza w ciągu ostatnich dwóch lat, a wzrost wyników powiązanych spółek był ogólnie stosunkowo wysoki.W czwartym kwartale ubiegłego roku zapasy chipów zaczęły się kończyć, a koniunktura w branży uległa dalszej poprawie.Można zauważyć, że wyniki wielu spółek giełdowych związanych z półprzewodnikami w dalszym ciągu szybko rosną, zwłaszcza niektórych spółek z branży półprzewodników mocy, ze względu na rozwój elektryfikacji samochodów i inteligencję, wyniki tegorocznego raportu kwartalnego są znakomite, przekraczając oczekiwania rynku.
Kong Xuebing, dyrektor zarządzający i zarządzający funduszem działu inwestycyjnego Jinxin Fund, zauważył niedawno, że osiągnięcie przez branżę półprzewodników stopy wzrostu wyników w 2021 r. powinno być wysoce prawdopodobnym wydarzeniem;od projektowania układów scalonych, przez produkcję płytek, po pakowanie i testowanie, zarówno wielkość, jak i cena wzrosły na całym świecie.Jest to powszechne zjawisko związane z seksem;oczekuje się, że globalne zdolności produkcyjne półprzewodników będą ograniczone do 2022 r.
Ping An Fund Xue Jiying stwierdził, że z perspektywy krótkoterminowej koniunktury „ożywienie popytu + uzupełnienie zapasów + niewystarczająca podaż” doprowadziło do ograniczonej globalnej podaży i popytu na półprzewodniki w pierwszej połowie 2021 r. Zjawisko „niedoboru rdzenia” jest poważna.Główne przyczyny są następujące: od strony popytu Jeśli chodzi o popyt na rynku niższego szczebla, popyt na rynku niższego szczebla na samochody i gałęzie przemysłu szybko rośnie.Innowacje strukturalne, takie jak 5G i nowe pojazdy energetyczne, przyniosły nowy wzrost.Ponadto epidemia wpływa na popyt na telefony komórkowe i przemysł motoryzacyjny, a chipy wyższego szczebla generalnie trawią zapasy i odbudowują popyt.Po ograniczeniu podaży firmy terminalowe zwiększyły zakupy chipów, a firmy produkujące chipy zwiększyły popyt na płytki.W pierwszej połowie tego roku nasiliła się krótkoterminowa sprzeczność pomiędzy podażą i popytem.Z punktu widzenia strony podażowej podaż dojrzałych procesów jest ograniczona, a ogólna globalna podaż półprzewodników jest stosunkowo niewielka.Szczyt ostatniej rundy ekspansji przypadł na pierwszą połowę lat 2017-2018.Następnie pod wpływem zakłóceń zewnętrznych w 2019 r. nastąpiła mniejsza ekspansja i mniejsze inwestycje w sprzęt. , W 2020 r. inwestycje w sprzęt wzrosną (+30% rok do roku), ale faktyczne moce produkcyjne są niskie (wpływ epidemia).Xue Jiying przewiduje, że boom w branży półprzewodników potrwa co najmniej do pierwszej połowy przyszłego roku.W tej sytuacji wzrosną możliwości inwestycyjne w branży.Jeśli chodzi o samą branżę, ma to dobry trend branżowy.W okresie wysokiego boomu bardziej opłacalne jest zbadanie większej liczby indywidualnych możliwości w zakresie akcji..
Menedżer funduszu Invesco Great Wall, Yang Ruiwen, powiedział: Po pierwsze, jest to bezprecedensowy cykl boomu na półprzewodnikach, który znajduje odzwierciedlenie w oczywistym wzroście wolumenu i cen, który będzie trwał ponad dwa lata;po drugie, firmy projektujące chipy otrzymają bezprecedensowe wsparcie w zakresie wydajności. Rozpocznie się reforma podaży firm zajmujących się projektowaniem chipów;po trzecie, odpowiedni chińscy producenci staną przed historycznymi szansami, a globalna współpraca jest kluczem do ograniczenia negatywnych skutków gospodarczych;po czwarte, niedobór chipów samochodowych nastąpi najwcześniej i prawdopodobieństwo jest również najwcześniejsze. Segmentowane obszary rozwiązują problemy z podażą i popytem, ale spowodują dalsze „niedobory podstawowe” w innych obszarach.
Shenzhen Yihu Investment Analysis uważa, że z niedawnej perspektywy dyskowej akcje spółek technologicznych stopniowo wychodzą z dna, a w branży półprzewodników robi się jeszcze cieplej.Przemysł półprzewodników jest jednym z sektorów najbardziej dotkniętych globalną konfiguracją łańcucha przemysłowego.W sytuacji epidemii nadal występują przerwy w globalnym łańcuchu dostaw i dostawach, a dylemat „niedoborów podstawowych” nie został skutecznie złagodzony.W kontekście braku równowagi między podażą i popytem na półprzewodniki oczekuje się, że przedsiębiorstwa z łańcucha dostaw półprzewodników utrzymają wysoki poziom dobrobytu, koncentrując się na półprzewodnikach trzeciej generacji, w tym na powiązanych możliwościach inwestycyjnych w segmentach MCU, układów scalonych sterowników i urządzeń RF.
Czas publikacji: 24 czerwca 2021 r